2024年，寧德時代的核心業務中，動力電池系統、儲能電池系統的營收分別同比下降11.29%和4.36%，電池材料及回收下滑14.59%。值得注意的是，寧德時代的電池礦產資源業務大幅下滑28.98%，毛利率也下降了11.33個百分點。

近年來，“寧王”幾乎一家獨大，但鋰電同行們從未放緩追趕步伐，并取得了不少成效。中國汽車動力電池產業創新聯盟發布的最新數據顯示，今年4月寧德時代的國內動力電池裝車量的市場占有率為39.44%，環比下滑2.94%。相比之下，比亞迪的市場占有率為26.35%，環比上漲1.83%。盡管只是1-2個百分點的變化，卻反映出競爭對手不斷逼近的事實。

國軒高科與上汽通用五菱、吉利、奇瑞、零跑、長安等主流車企建立了穩定的合作關系，產品配套逐步向中高端滲透，單車帶電量顯著提升。寧德時代與這些競爭對手也有“摩擦”。中創新航近年來不斷加深與小鵬、奇瑞等企業的合作。2024年1月，寧德時代起訴了中創新航和杭州鵬行汽車銷售服務有限公司侵犯其二次電池的頂蓋組件和相關發明專利，提出高達9100萬元的知識產權侵權索賠。

整體而言，中創新航等競爭對手通過各種方式搶占市場，車企也在降低對寧德時代的依賴，“去寧化”將成為寧德時代必須要面對的局面。

寧德時代方面表示，此次港股募資所得的大部分資金將投向匈牙利項目第一期及第二期建設，進一步提升本地化供應能力。目前，寧德時代的境外、境內市場占比大約是3:7，2024年境外市場帶來30.48%的營收，境內市場帶來69.52%的營收。不過，2024年境外市場營業收入同比下滑15.77%。

寧德時代2024年和2023年的年報顯示，其儲能電池出貨量全球市占率從40%下滑到了36.5%。隨著國內品牌不斷崛起，“寧王”的市場份額正被蠶食。競爭激烈可見一斑。

除了寧德時代，其他同行也在進行全球化戰略布局。國軒高科拓展海外市場，新增多個國際客戶項目，海外市場份額和品牌影響力有望進一步提升。2024年，國軒高科的海外收入突破百億大關達到110.05億元，同比大增71.21%，占總營收比重提升至31.09%。

業內認為，寧德時代的港股上市既是全球化野心的體現，也是增長瓶頸下的必然選擇。如今鋰電行業周期下行、同行奮力追趕，寧德時代面臨著能否保住“王座”的考驗。