勞動力市場數據喜憂參半。美國8月“小非農”新增就業人數意外降至9.9萬人創三年半最低，且7月份數據被下調，顯示出勞動力市場急劇放緩。不過，每周初請失業金人數22.7萬人較前一周有所下降，續領失業救濟人數也回落至近三個月來最低。

不過，美國8月ISM服務業指數連續兩個月溫和擴張，稍早前公布的Markit服務業PMI終值為近兩年半最高，均緩解經濟硬著陸擔憂。今年票委、美國舊金山聯儲主席戴利稱，美聯儲需要降低政策利率，因為通脹正在下降，經濟正在放緩。

兩項就業數據公布后，美債收益率和美元指數DXY均短線下行并刷新日低。兩項服務業PMI數據公布后，美債收益率和美元指數短線走高，隨后刷新日高。美聯儲9月大幅降息50個基點的押注從44%小幅回落至41%，降息25個基點的可能性升至59%。

市場聚焦周五晚關鍵的非農數據進一步驗證降息幅度。經濟學家普遍預計8月非農新增就業崗位將為16萬個，高于7月的11.4萬個。失業率或小幅降至4.2%。

隨著美國硬著陸恐慌不斷加劇，今天發布的2021年1月以來最差的ADP私營部門就業報告進一步加劇了這種恐慌

美股主要股指早盤沖高后回落，午盤時全線轉跌，后僅納指成功轉漲，但仍顯著低于早盤時的漲超1%，尾盤時多數股指收于日低，標普大盤和羅素小盤股指連跌三日，但中概指數逆市走高近1%。板塊方面，可選消費股漲幅居前，如特斯拉收漲4.9%：

標普500大盤連續三日反彈失敗

美國經濟衰退預期加劇，歐洲股市第四日下跌：

泛歐Stoxx 600指數收跌0.54%至512.05點。各大板塊漲跌不一，公用事業股上漲1.66%，而醫療保健股下跌1.4%。成分股中，LVMH集團旗下蒂芙尼將于2025年在中國新開三家門店。

德國股指收跌0.08%。法國股指收跌0.92%，意大利股指收漲0.01%，西班牙股指收漲0.53%，英國股指收跌0.34%。

“小非農”發布日，10年期美債收益率跌2.45個基點，盤中2/10年期收益率曲線最近一個月盤中第三次短暫結束倒掛，兩年期收益率刷新一年多新低：

美債收益率連續第三日下跌，10年期美債收益率跌2個基點至3.73%，除8月5日的暴跌（隨后迅速恢復）外，收益率現已回到2024年的低點

“小非農”令美元指數DXY跌至一周盤中低點，美國ISM非制造業數據又令美元指數一度轉漲，最終尾盤跌0.3%。非美貨幣普漲，日元盤中升破143至一個月最高且連漲三日，離岸人民幣尾盤漲235點至近16個月高位，升破7.09元：

全球經濟衰退擔憂飆升，掩蓋了OPEC+決定至少推遲兩個月增產，以及美油庫存下降至一年新低的好消息，油價沖高回落至逾14個月低點，美油漲超2.3%后收跌0.07%，布油漲超2%后收跌0.01%：

由于對經濟衰退的恐懼，油價不僅跌至2024年的新低，而且還即將突破2023年的低點

雖然盤中ISM服務業PMI數據曾令金價漲幅收窄，由于ADP數據疊加周三的7月JOLTS職位空缺數大幅下降，暗示勞動力市場大幅放緩，美元和美債收益率攜手走軟提振貴金屬價格，黃金價格漲至近一周高點：

避險需求支撐金價徘徊歷史高位附近

以下為北京時間9月5日23:00以前更新內容

勞動力市場數據喜憂參半。美國8月“小非農”新增就業人數創三年半最低，進一步佐證勞動力市場放緩，美債收益率和美元攜手走低。不過，每周初請失業金人數較前一周有所下降且低于預期，續領失業救濟人數降至近三個月來最低，美元跌幅收窄。市場將關注明晚非農數據進一步驗證。

早盤公布的美國ISM非制造業活動連續兩個月溫和擴張，稍早前公布的Markit服務業PMI終值態勢趨同，緩解硬著陸擔憂。

美股主要指數盤初走高后多數轉跌，僅納指漲：

以下為21:50以前更新內容

昨日“美聯儲最愛就業指標”崩盤，JOLTS職位空缺走弱至2021年初以來最低水平，增強降息預期并帶動美債收益率跳水，全球的避險情緒升溫。

周四（9月5日），美國8月ADP就業人數公布，增長9.9萬人遠不及預期的14.5萬人。美債收益率繼續走低，2年期國債收益率下行逾2bp，黃金等避險資產走升。

美股開盤三大股指漲跌不一，蔚來績后漲逾4%，特斯拉盤初漲近2%，C3.ai下跌18%。

美債上漲帶動美元走弱，日元走強，澳大利亞和新西蘭債券也追隨美債走勢。今日亞太股市高開低走，日韓股市集體收跌，歐股方面小幅低開。

當前投資者密切關注周五即將發布的非農就業數據。此外，今晚22:00美國8月ISM非制造業指數出爐。

【21：35更新】

美國就業數據喜憂參半，市場關注明晚非農數據。美股盤初三大股指漲跌不一，納指盤初跌0.11%，標普500指數漲0.04%，道指漲0.22%。

特斯拉盤初漲近2%，公司預計2025年一季度在中國和歐洲提供全自動駕駛(FSD)，有待監管批準。

蔚來盤初漲超4%，Q2營收同比增長99%，Q3交付指引超過市場預期。C3.ai盤初跌逾18%，公司上財季訂閱收入遜于預期，何時盈利仍未知。

黃金股上漲，科爾黛倫礦業漲逾3%，金羅斯黃金漲近3%，巴里克黃金漲逾2%。

【20:20更新】

美國8月ADP就業人數（“小非農”）數據公布：增長 9.9萬人，預期 14.5萬人，前值 12.2萬人。

美國ADP數據公布后，美國國債收益率短線跳水，2年期國債收益率下行逾2bp，現報3.735%；10年期國債收益率下行逾1bp，現報3.744%；美元指數短線走低，日內跌0.23%。

美元指數短線走低至盤中低點，日內跌0.23%。美元兌日元跌0.5%，報143.01。

現貨黃金向上觸及2520美元/盎司，日內漲1%?，F貨白銀日內漲超2%，現報28.83美元/盎司。

美股三大股指期貨均走低，納斯達克100指數期貨跌幅擴大至0.68%，標普500指數期貨日內跌0.28%。

【17：40更新】

蔚來美股盤前漲近5%，公司發布2024年二季度財報，營收和交付量雙創新高。

公司2024年Q2營收174.5億元，上年同期87.7億元。 預計2024年Q3交付量將在61,000至63,000輛之間，市場預期為56,770輛。

【17：10更新】

美、布兩油日內走高，均漲逾1%，分別報69.92美元/桶、73.44美元/桶。

特斯拉美股盤前漲逾2.5%，公司預計2025年一季度在中國和歐洲提供全自動駕駛(FSD)，有待監管批準。

【16：20更新】

美股盤前三大指數期貨微幅上漲。

主要科技股中，特斯拉漲超2%，英偉達、臺積電均漲逾1%。

【以下為15:00更新】

歐洲主要股指開盤小幅走低，歐洲斯托克50指數跌0.11%，德國DAX指數跌0.29%，法國CAC40指數跌0.50%。英國富時100指數跌0.2%后上漲0.02%。

日韓股市集體收跌，日經225指數收跌1.05%報36657.09點；東證指數收跌0.48%報2620.76點。韓國首爾綜指收盤下跌0.2%。

【以下為8:30更新】

日元上漲后兌美元一度升至143，現報143.52。

截至目前，美國10年期國債收益率和2年期國債收益率均下跌1個基點。

美國國債的走勢部分受到職位空缺數據（JOLTS）的影響。周三，美國勞工統計局公布報告顯示，美國7月JOLTS職位空缺數低于市場預期，并降至2021年初以來的最低水平，裁員人數增加，與勞動力市場需求端放緩的其他跡象一致。

摩根士丹利的克里斯·拉金表示：

“市場可能不像一個月前那樣緊張，但他們仍在尋找經濟不會過度降溫的確認。但到目前為止仍未找到?！?/p>

美聯儲將在幾周后開始降息，目前的主要問題是首次降息的幅度，而周五即將發布的美國就業數據將有助于確定答案。

而上個月的就業報告引發了對增長的擔憂，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾已明確表示，美聯儲現在更關注勞動力市場的風險而非通脹。

此外，亞太市場開盤漲跌不一。其中，日經225指數低開1.4%，東證指數跌1.2%，韓國首爾綜指高開0.7%。